自6月5日停牌，截至目前還不到一個(gè)月，神華和國(guó)電合并的預(yù)期越來越強(qiáng)烈，業(yè)內(nèi)對(duì)雙方合并方式的幾種猜想也逐漸呈現(xiàn)出來。

根據(jù)彭博的報(bào)道，中國(guó)神華正在考慮最快于下個(gè)月收購國(guó)電電力，作為兩者母公司進(jìn)行合并的一部分，合并后總資產(chǎn)將接近2670億美元。

據(jù)知情人士透露，中國(guó)神華對(duì)國(guó)電電力發(fā)起全股票收購是首選方式，國(guó)電電力將退市。

但上述計(jì)劃仍在討論之中，也可能有變;也有可能是兩者母公司合并的其它替代方案包括子公司交換電力和煤炭資產(chǎn)，兩個(gè)上市實(shí)體均予以保留。

實(shí)際上，對(duì)神華國(guó)電上述合并模式，業(yè)內(nèi)已經(jīng)有過猜想。

華創(chuàng)證券分析師王秀強(qiáng)向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，一種路徑是參照中國(guó)南車吸收合并中國(guó)北車的方式進(jìn)行，神華與國(guó)電換股，神華更名為國(guó)家能源投資集團(tuán)，國(guó)電注銷，實(shí)現(xiàn)專業(yè)化重組。

“還有一種路徑是參照中電投與國(guó)家核電技術(shù)公司合并國(guó)家能源投資集團(tuán)的方式，神華、國(guó)電分別作為國(guó)家能源投資集團(tuán)二級(jí)子公司，分別承擔(dān)煤炭、發(fā)電業(yè)務(wù)，兩個(gè)副部級(jí)央企降級(jí)為正局級(jí)，同時(shí)保留，或僅保留一家。”他還指出。

不管以何種方式來進(jìn)行重組，神華已經(jīng)為重組做好了較為充足的準(zhǔn)備。

需要一提的是，神華今年還向投資者豪氣分紅超590億元。根據(jù)年報(bào)，神華集團(tuán)目前持有神華73.06%股權(quán)，這意味著590億元的大紅包，大股東神華集團(tuán)能夠獲得432億元。

對(duì)于神華集團(tuán)來說，這筆分紅或?qū)⒃谄渲亟M收購過程中發(fā)揮重要作用。

此外，自神華的原董事長(zhǎng)張玉卓3月27日離任后，神華的董事長(zhǎng)一職已經(jīng)空缺了三個(gè)月。

近日，還有消息稱，神華國(guó)電重組籌備組已經(jīng)成立，由國(guó)電集團(tuán)董事長(zhǎng)喬保平任組長(zhǎng)，成立國(guó)家能源投資集團(tuán)可能性大。

重組后的國(guó)家能源投資集團(tuán)，其資產(chǎn)規(guī)模將達(dá)1.8萬億，在央企中屬第一梯隊(duì)成員;煤電裝機(jī)1.8萬億千瓦，國(guó)內(nèi)第一;煤炭產(chǎn)量4.6億噸，國(guó)內(nèi)第一;風(fēng)電裝機(jī)規(guī)模3283萬千瓦，國(guó)內(nèi)第一。

對(duì)此，王秀強(qiáng)表示，無論重組方案如何選擇，兩個(gè)能源央企的重組將產(chǎn)生一個(gè)集煤炭、電力、路港、煤化工于一體的能源巨無霸，屆時(shí)，國(guó)內(nèi)能源供應(yīng)格局將發(fā)生重大變化。

業(yè)內(nèi)還認(rèn)為，如此規(guī)模的能源公司，不僅在國(guó)內(nèi)，在國(guó)外也將具有很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。

值得注意的是，目前，央企重組合并的速度正在加快。

6月29日午間，國(guó)資委發(fā)布公告稱，經(jīng)報(bào)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，中國(guó)恒天集團(tuán)有限公司整體并入中國(guó)機(jī)械工業(yè)集團(tuán)公司，成為其全資子企業(yè)。至此，國(guó)資委網(wǎng)站最新顯示的央企數(shù)量已由102家降至101家。

因此，神華和國(guó)電如何重組也將很快揭曉。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，發(fā)改委已敦促兩公司在7月底前敲定合并計(jì)劃，并恢復(fù)滬市子公司的股票交易。

神華和國(guó)電最新的公告均表示，根據(jù)控股股東的通知，經(jīng)與有關(guān)各方論證和協(xié)商，本次籌劃的重大事項(xiàng)可能構(gòu)成涉及公司的重大資產(chǎn)交易，須征求有關(guān)部委意見，屬于重大無先例事項(xiàng)。目前該事項(xiàng)正在籌劃過程中，尚存在不確定性，因此繼續(xù)停牌至7月4日。