當(dāng)前，正處于光伏的寒冬。價(jià)格、產(chǎn)量、政策變化等就猶如一片片雪花落到行業(yè)的山丘上，當(dāng)雪花的壓力達(dá)到極限的時(shí)候，哪怕是一點(diǎn)點(diǎn)外界的壓力，比如動(dòng)物的奔跑、滾落的石塊、刮風(fēng)、輕微的震動(dòng)，甚至在山谷中大喊一聲，都足以引發(fā)一場(chǎng)大型雪崩。

雪崩是一場(chǎng)壯觀的災(zāi)難，會(huì)孕育出新的希望，重塑下一個(gè)行業(yè)周期，也注定會(huì)帶來(lái)行業(yè)巨震以及企業(yè)消亡。

中國(guó)光伏二十余年，從“跟跑”到“領(lǐng)跑”，從“三頭在外”到全球“三個(gè)第一”，離不開(kāi)眾多企業(yè)家的開(kāi)疆拓土，書(shū)寫(xiě)了眾多光伏企業(yè)的傳奇故事。

但歷史的長(zhǎng)河不斷奔流前進(jìn)，俗話說(shuō)，三十年河?xùn)|，三十年河西，曾經(jīng)的一些光伏大咖，也逐漸被“后浪”拍在沙灘上，在行業(yè)周期輪轉(zhuǎn)中，那些光伏企業(yè)或倒閉，或破產(chǎn)重整，或剝離光伏業(yè)務(wù)，只留下一片唏噓。

據(jù)世紀(jì)新能源網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì)，2024年走到目前，已有超10家光伏企業(yè)破產(chǎn)倒閉，包括但不限于新銳光伏、騰飛光伏、寧東欣潤(rùn)、智博光伏、安徽惠德太陽(yáng)能、雙盛光伏、ST嘉寓、神華(北京)光伏等，很多的企業(yè)僅僅驚鴻一現(xiàn)就走到了終結(jié)，歷程還不到一年的時(shí)間。

以人為鏡，可以明得失；以史為鑒，可以知興替。

2024年，對(duì)于光伏行業(yè)來(lái)說(shuō)，是極其動(dòng)蕩的一年；從狂熱走向震蕩，從“天選賽道”到風(fēng)雨飄搖，給行業(yè)敲響了警鐘。但回顧光伏的發(fā)展史，其實(shí)，這樣的行業(yè)周期，企業(yè)更替，已經(jīng)算得上常見(jiàn)，世紀(jì)新能源網(wǎng)根據(jù)此前失敗的企業(yè)總結(jié)出幾點(diǎn)主要原因，希望光伏企業(yè)可以以史為鑒，平穩(wěn)度過(guò)此次行業(yè)周期。

漢能集團(tuán)：過(guò)于激進(jìn)的技術(shù)路線和財(cái)務(wù)操作

漢能集團(tuán)曾憑借薄膜太陽(yáng)能技術(shù)風(fēng)靡一時(shí)，但過(guò)于依賴(lài)關(guān)聯(lián)交易和不成熟技術(shù)，最終因債務(wù)危機(jī)而倒下。過(guò)于激進(jìn)的技術(shù)路線和財(cái)務(wù)操作，成為漢能悲劇的主因。

1989年，李河君向大學(xué)老師借了5萬(wàn)元?jiǎng)?chuàng)立漢能集團(tuán)。他起家于金安橋水力發(fā)電站，2002-2011年，耗資200億元建成了這座總裝機(jī)300萬(wàn)千瓦的全球最大民營(yíng)私有水電站；成名于光伏行業(yè)，確切說(shuō)是薄膜太陽(yáng)能發(fā)電，并借此身家一度超越馬云、王健林登頂中國(guó)首富。

2010年，李河君將業(yè)務(wù)版圖擴(kuò)張到光伏行業(yè)，并選擇了并非市場(chǎng)主流且技術(shù)突破難度高的薄膜太陽(yáng)能技術(shù)，并曾將漢能打造成全球最大的薄膜太陽(yáng)能企業(yè)。2015年初，李河君以1600億元身家成功登頂“2015年胡潤(rùn)全球富豪榜”，成為胡潤(rùn)百富榜第12位中國(guó)“首富”。然而，也就是初次問(wèn)鼎中國(guó)首富這年，漢能薄膜被曝存在大量關(guān)聯(lián)交易，涉嫌操作股價(jià)，導(dǎo)致股價(jià)暴跌47%并被迫宣布停牌。

隨后，漢能陷入困境，欠薪風(fēng)波、債務(wù)危機(jī)相繼爆發(fā)，開(kāi)始走向隕落。2019年，停牌四年之久的漢能薄膜從港交所退市；同年12月，金安橋水電站股權(quán)被拍賣(mài)，控股權(quán)易主；一直支持李河君的錦州銀行也出現(xiàn)危機(jī)，漢能資金鏈基本徹底斷裂。2021年7月，漢能總部被拆除；2022年12月17日，有媒體報(bào)道李河君被遼寧錦州警方帶走協(xié)助調(diào)查，至今杳無(wú)音信。2023年3月，漢能系九家經(jīng)營(yíng)主體遭破產(chǎn)清算。

賽維LDK：全產(chǎn)業(yè)鏈盲目擴(kuò)張

作為曾經(jīng)的全球最大硅片廠商，賽維LDK因全產(chǎn)業(yè)鏈擴(kuò)張失敗，最終破產(chǎn)重組。高額債務(wù)和市場(chǎng)環(huán)境惡化，終結(jié)了這家行業(yè)巨頭的輝煌。

2005年7月，通過(guò)勞保產(chǎn)品起家已累積上億身家的彭小峰籌資5億成立了賽維LDK，隨后發(fā)展如彭小峰為公司名寓意的“超越光速”一樣進(jìn)入了高歌猛進(jìn)的前半段，成立當(dāng)年10月產(chǎn)能即達(dá)到200兆瓦，翌年的2006年即成為亞洲多晶硅片產(chǎn)量第一的光伏企業(yè)。2007年6月，賽維LDK在紐交所上市，以4.9億美元的融資額成為中國(guó)新能源領(lǐng)域規(guī)模最大的一次IPO，同時(shí)刷新中國(guó)企業(yè)在紐交所的單次最大發(fā)行規(guī)模。2010年，賽維以2.6GW產(chǎn)能成為世界最大太陽(yáng)能硅片企業(yè)。

就如一根拋物線，賽維迅速攀上頂峰，也迅速走向潰敗，賽維在產(chǎn)能盲目擴(kuò)張下一步步走向財(cái)務(wù)危機(jī)，到2011年第三季度，賽維負(fù)債27.47億美元，負(fù)債率高達(dá)227%。2012年，賽維LDK銷(xiāo)售收入大幅下滑、出現(xiàn)虧損導(dǎo)致資不抵債，屋漏偏逢連夜雨，2012開(kāi)始，整個(gè)中國(guó)光伏企業(yè)受歐美國(guó)家“雙反”及光伏周期影響，大批企業(yè)發(fā)展受阻未能抵抗這輪沖擊。

2015年5月，賽維LDK自紐交所退市。其后新余國(guó)資委進(jìn)駐賽維，彭小峰帶著9億多元的債務(wù)清償責(zé)任淡出公司管理，歷經(jīng)多次重組失敗后，2018年1月，禾禾能源、蕪湖華融新亞投資以17.95億人民幣收購(gòu)其100%股權(quán)。

無(wú)錫尚德：“雙反”及光伏周期調(diào)整影響

中國(guó)“光伏教父”施正榮曾經(jīng)創(chuàng)建的無(wú)錫尚德可謂是中國(guó)光伏企業(yè)的引導(dǎo)者，因?yàn)闅W美國(guó)家“雙反”及光伏周期調(diào)整影響，無(wú)錫尚德一度資不抵債。同時(shí)也與公司對(duì)市場(chǎng)誤判有關(guān)，這家企業(yè)最終遺憾退出光伏市場(chǎng)。

2001年，在無(wú)錫市政府主導(dǎo)下，有著中國(guó)“光伏教父”之稱(chēng)的施正榮聯(lián)合多家國(guó)企成立了尚德太陽(yáng)能電力有限公司。無(wú)錫尚德成立后一路高歌猛進(jìn)，曾是中國(guó)光伏行業(yè)的一個(gè)“標(biāo)桿”，2002年年就實(shí)現(xiàn)10兆瓦產(chǎn)能并開(kāi)始盈利。2005年，施正榮在英屬維爾京群島注冊(cè)成立100%控股無(wú)錫尚德的“尚德電力公司”；同年12月，尚德電力成為在紐交所上市的第一家大陸民營(yíng)企業(yè)，2006年施正榮登頂中國(guó)首富寶座。

2006年至2011年，尚德電力主營(yíng)收入從44.9億元人民幣提升至202億元，2012年底，尚德電力的年產(chǎn)能達(dá)2.4吉瓦，成為世界上最大的太陽(yáng)能光伏技術(shù)公司。

2013年，受歐美國(guó)家“雙反”及光伏周期調(diào)整影響，無(wú)錫尚德一度資不抵債。同時(shí)也與公司對(duì)市場(chǎng)誤判有關(guān)，尚德電力2006年曾跟美國(guó)MEMC公司簽訂十年期的多晶硅長(zhǎng)單，價(jià)格暴跌后違約金高達(dá)2.12億美元；尚德電力曾投入3億美元試圖開(kāi)發(fā)非晶硅薄膜電池但最后停產(chǎn)。

2013年3月20日，無(wú)錫市中院民二庭裁定對(duì)無(wú)錫尚德實(shí)施破產(chǎn)重整。截至2013年3月15日，無(wú)錫尚德有近10億元人民幣的銀行到期債務(wù)。除自身債務(wù)外，無(wú)錫尚德對(duì)外擔(dān)保的金額也將近20億元。

海潤(rùn)光伏：嚴(yán)重財(cái)務(wù)及內(nèi)部管理問(wèn)題

“你看，這多像是一場(chǎng)煙火，砰的一聲，上了天，落下來(lái)的都是灰。”說(shuō)起海潤(rùn)光伏，總是會(huì)提起資本運(yùn)作，在光伏行業(yè)內(nèi)，這是一家因?yàn)閲?yán)重財(cái)務(wù)問(wèn)題、以及內(nèi)部管理層自身問(wèn)題而退出歷史舞臺(tái)的企業(yè)。

海潤(rùn)光伏由任向東于2004年創(chuàng)立，2009年，與施正榮一樣有著“光伏教父”之稱(chēng)的楊懷進(jìn)加入海潤(rùn)光伏，而后，這位產(chǎn)業(yè)強(qiáng)人對(duì)海潤(rùn)進(jìn)行了全產(chǎn)業(yè)鏈布局。與施正榮不同，楊懷進(jìn)并非技術(shù)背景出身，而是財(cái)經(jīng)金融專(zhuān)業(yè)出身，也非常擅長(zhǎng)資本運(yùn)作，無(wú)錫尚德、中電光伏、晶澳太陽(yáng)能都有他的身影。

加入海潤(rùn)光伏的楊懷進(jìn)加速將其推向資本市場(chǎng)，2012年2月，海潤(rùn)光伏借殼ST申龍成功在上交所主板上市，成了明星企業(yè)，并迅速成為國(guó)內(nèi)最大的晶硅太陽(yáng)能電池生產(chǎn)企業(yè)之一。2014年10月楊懷進(jìn)成為海潤(rùn)光伏的新任董事長(zhǎng)。巔峰即是轉(zhuǎn)折，緊接著的2015年，海潤(rùn)光伏發(fā)生了轟動(dòng)資本市場(chǎng)的“高送轉(zhuǎn)”事件，

試圖通過(guò)這一手段營(yíng)造業(yè)績(jī)良好的假象，實(shí)際上卻掩蓋了虧損的事實(shí)。這一行為引發(fā)了投資者的廣泛質(zhì)疑和股價(jià)的大幅下跌。

在2014年虧損9.48億元、定增資金剛獲審批不久的情況下，已帶帽”ST”的海潤(rùn)實(shí)施了“10轉(zhuǎn)增20”的利潤(rùn)分配方案，前三大股東九潤(rùn)管業(yè)、紫金電子、楊懷進(jìn)套現(xiàn)共近26億元。

2015年底，因存在虛假陳述行為引發(fā)投資者損失，核心人物楊懷進(jìn)辭去董事長(zhǎng)、總裁等職務(wù)。其后，“華君系”領(lǐng)頭人孟廣寶入主。然而，經(jīng)過(guò)“大股東吸血”、“內(nèi)亂”等各種折騰的海潤(rùn)光伏在孟廣寶接手加速走向衰落， 2016-2018年，海潤(rùn)光伏累計(jì)虧損74.86億元，早已資不抵債。

2018年2月，*ST海潤(rùn)正式停牌，2019年7月，海潤(rùn)光伏終止上市，成為A股首家退市光伏企業(yè)，2021年7月，海潤(rùn)光伏被法院宣告破產(chǎn)，實(shí)施破產(chǎn)清算。

銀星能源：市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈、生產(chǎn)設(shè)備陳舊

銀星能源的破產(chǎn)原因主要是由于光伏組件市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈、生產(chǎn)設(shè)備陳舊等原因?qū)е绿潛p嚴(yán)重，且自2018年以來(lái)一直處于停產(chǎn)狀態(tài)。

寧夏銀星能源光伏發(fā)電設(shè)備制造有限公司成立于2009年，主營(yíng)太陽(yáng)能電池片、電池組件、風(fēng)光等新能源發(fā)電、新能源裝備制造及地面光伏電站運(yùn)行維護(hù)、檢修安裝服務(wù)業(yè)務(wù)，寧夏銀星能源股份有限公司為其控股股東，持股55%。2010年11月，銀星能源第一批100MWP太陽(yáng)能電池組件下線，正式進(jìn)軍光伏組件行業(yè)。到2012年，銀星能源建成400MW組件項(xiàng)目，成為西北最大的光伏組件生產(chǎn)基地。然而，好景不長(zhǎng)，2012年年末，銀星能源就中止了三個(gè)新能源項(xiàng)目，2013年該公司公告表示，受光伏行業(yè)低迷影響，光伏組件產(chǎn)品需求量和市場(chǎng)價(jià)格都大幅下降；產(chǎn)能未充分釋放，未能產(chǎn)生預(yù)期的收益。

2022年8月，銀星能源發(fā)布公告，公司控股子公司寧夏銀星能源光伏發(fā)電設(shè)備制造有限公司資不抵債，同意按照法定程序向法院申請(qǐng)破產(chǎn)清算并辦理注銷(xiāo)登記。銀星能源表示，銀星光伏在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，因光伏組件市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈、生產(chǎn)設(shè)備陳舊等原因，虧損嚴(yán)重，且自2018年以來(lái)一直處于停產(chǎn)狀態(tài)。截至2022年6月30日，銀星光伏未經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)為﹣6040.55萬(wàn)元，已經(jīng)資不抵債，此外，其負(fù)債總額也達(dá)到了6,329.64萬(wàn)元，其中欠公司款項(xiàng)5,683萬(wàn)元。這些因素共同導(dǎo)致了銀星能源的破產(chǎn)。

9月3日，銀星能源發(fā)布公告稱(chēng)，公司收到寧夏銀川市中級(jí)人民法院《民事裁定書(shū)》，子公司寧夏銀星能源光伏發(fā)電設(shè)備制造有限公司破產(chǎn)程序終結(jié)。

結(jié)語(yǔ)：

光伏產(chǎn)業(yè)曾被譽(yù)為天選賽道，無(wú)數(shù)資本在政策利好和市場(chǎng)紅利下瘋狂涌入。但市場(chǎng)的盲目擴(kuò)張也帶來(lái)了產(chǎn)能過(guò)剩、價(jià)格戰(zhàn)和利潤(rùn)下滑的嚴(yán)峻問(wèn)題。

縱觀光伏行業(yè)的發(fā)展，正如所有產(chǎn)品的生命周期一樣，經(jīng)歷了從起步到成熟的多個(gè)階段，也面臨著成長(zhǎng)中的陣痛和挑戰(zhàn)。2024年，光伏企業(yè)都活得艱難，盈利的上市公司也屈指可數(shù)，從硅料到組件到輔材，全產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格均在下降。

今年，內(nèi)卷成為了光伏行業(yè)的代表詞，“卷”同行、“卷”自己、“卷”技術(shù)、“卷”價(jià)格，但內(nèi)卷終究不是解決問(wèn)題的辦法。

針對(duì)內(nèi)卷，10月中旬，中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)召開(kāi)了閉門(mén)會(huì)議，各位企業(yè)家及代表就“強(qiáng)化行業(yè)自律，防止‘內(nèi)卷式’惡性競(jìng)爭(zhēng)，強(qiáng)化市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰機(jī)制，暢通落后低效產(chǎn)能退出渠道”及行業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展進(jìn)行了充分溝通交流，并達(dá)成共識(shí)。

除了行業(yè)、企業(yè)本身的自律舉措以外，政府監(jiān)管部門(mén)也應(yīng)在設(shè)置行業(yè)準(zhǔn)入門(mén)檻、擴(kuò)大下游市場(chǎng)上有所作為，另外，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，技術(shù)創(chuàng)新是穿越周期的利器。

時(shí)勢(shì)造英雄，上述光伏企業(yè)的失敗，有時(shí)代原因，也有個(gè)人原因。在光伏發(fā)展過(guò)程中依舊是雄關(guān)漫道，任重道遠(yuǎn)，但從行業(yè)發(fā)展的角度看，路雖遠(yuǎn)行則將至，事雖然做則必成。

希望光伏企業(yè)可以正視市場(chǎng)需求，順應(yīng)時(shí)代發(fā)展！