“識局者生、破局者存、掌局者贏！”

光伏行業當下是什么“局”，企業怎樣“破局”，誰將“掌局”？10月20日，2023第八屆光伏產業論壇上，且看大咖觀點！

光伏，是一個周期性很強的產業。前兩年，光伏投資人還在談論搶占光伏風口的問題；今年光伏人談論的是“產能過剩”“行業洗牌”，甚至如李振國這樣的行業領袖都發出了“過半光伏企業會被洗牌出局”的預警。

對此，國際能源網/光伏頭條（PV-2005）也進行了一些思考。

產能過剩局

根據工信部數據，2023年上半年，多晶硅、硅片、電池、組件產量分別為60.6萬噸、253.4GW、224.5GW、204GW，增幅均超65%。各機構對2023年全球光伏新增裝機預測在280-350GW之間。

僅從產量數據來看，2023年光伏產業鏈各環節已經非常明顯。這其中還不乏擴更大規模的產能。

產能過剩，已經成為懸在光伏行業頭上的達摩克利斯之劍。受此影響，硅料、硅片、電池、組件各環節價格大幅下降。以致密料為例，價格從30.51萬元/噸，跌至6.64萬元/噸，跌幅高達78.24%；硅片、電池價格同樣腰斬。組件中標價格從2元/W的高位跌至1.2元/W左右。

產業鏈價格持續走低，下游降價預期提升，各環節經營壓力巨大。今年上半年通威、大全能源、新特能源等硅料巨頭業績漲幅均大幅下跌，單純組件企業也出現了營收下滑的現象。

光伏企業如何應對“產能過剩局”，產能過剩又對行業產生了哪些影響呢？

1、用擴產淘汰落后產能

國際能源網/光伏頭條（PV-2005）長期關注光伏制造業的擴張情況。從2022年下半年以來，光伏企業掀起了一輪的擴產潮。進入2023年之后，光伏制造業擴產呈現出擴產規模更大，技術路線先進，產業布局趨于集中的特點。

截止目前，2023年，隆基綠能、通威股份、晶科能源、天合光能、晶澳科技、阿特斯、愛旭股份、正泰新能等頭部企業已經官宣了多個百億元擴產項目，其中多為一體化產能。甚至包括晶澳科技、阿特斯、晶科、通威從硅片到組件端的一體化項目。這些項目通過高集中度、規模效應達到降本的目的。

從技術方面而言，當前處在新一輪技術迭代周期。擴產的企業爭相擁抱新技術產能，特別是當前處于優勢的TOPCon技術更是受到擴產企業的追捧。

據國際能源網/光伏頭條（PV-2005）統計，截止上半年，有59家企業布局和規劃TOPCon電池項目，總計產能達到940.5GW，涉及投資金額4398.82億元。據統計，截止2022年底，我國光伏電池產能為490.47G，如果簽約規劃的TOPCon產能落地，則意味著在短期內N型TOPCon就將完成技術迭代，成為新的主流技術。

除TOPCon之外，HJT產能也在大規模擴張之中，從2022年截止今年上半年，有38家企業，規劃在建的HJT項目多達53個，總產能合計330.4GW，涉及1975.4億元。

除電池技術之外，新擴產的硅料項目、硅片項目等也多采用新技術。這意味著在這輪擴產潮之中，許多企業借此完成了產能迭代與技術更新。

2、在產能過剩中重新洗牌

“長江后浪推前浪，浮事新人趕舊人！”產能過剩，價格戰、落后產能淘汰必然導致光伏產業重新洗牌。

光伏行業的基本邏輯在于降本增效，這意味著那些擁有先進技術、良好成本控制能力的企業符合行業發展的邏輯，也往往會占據主動位置。這點從光伏行業二十多年的發展歷程來看，便可見一斑。

曾經的無錫尚德、江西賽維、漢能無不在一定時間內擁有先進技術、優秀的管理人才、積極的企業經營策略而成為行業龍頭企業。而新技術的出現，又讓這些來不及轉型或者不愿轉型的企業走向衰敗、破產。新的龍頭就在重新洗牌之中確立自己的位置。

比如當前的行業龍頭隆基綠能，在多晶向單晶技術轉變的過程中，堅決站隊單晶技術路線，創新性采用了金剛線切割技術，雙玻組件的符合行業降本增效邏輯的技術，建立起自身優勢地位，從而一舉奠定了行業新龍頭的位置。

如今又一次來到了技術轉型、行業洗牌的十字路口。那些快速完成技術迭代，能夠做到極限降本的企業在能夠在激烈的價格戰之中，占據有利位置。例如不久之前，公布2023年半年報的晶科能源，上半年擁有55GW N型電池產能，完成16.4GW N型組件出貨量，已經完成了從P型向N型的迭代，反應在財報數據之中，便是歸母凈利潤增長324.58%。再比如硅料龍頭通威股份，將硅料生產成本壓縮在4萬元/噸以內，即便是硅料價格降至6萬元以下，還可以盈利。

3、從產品輸出向產能輸出的轉變

中國光伏制造大國也是光伏出口大國，隨著能源轉型、俄烏沖突等國際大環境的疊加，中國光伏產品出口在2022年迎來了一波高峰期。據工信部公布的數據，2022年，光伏組件出口約153.6GW，硅片出口約36.3GW，電池片出口約23.8GW，分別同比增長55.8%、60.8%、130.7%。光伏產品出口額超過512億美元，同比增長超過80%。

從企業方面而言，海外市場更是許多龍頭企業營收的重中之重。組件企業方面，除隆基綠能、天合光能之外，其余4家組件龍頭企業海外營收均超50%，阿特斯甚至接近70%。

逆變器企業同樣依賴海外市場，陽光電源、錦浪科技、固德威等龍頭企業均接近或超過50%，微逆企業昱能科技甚至達到了97.42%。

隨著地緣政治，以及本土制造呼聲高漲，特別是歐美政府不斷出臺保守性政策，給海外市場帶來了更多的不確定性。中國光伏產業從發軔之初便著眼全球，產品供應全球市場。這種產能布局注定了中國光伏產業對于海外市場擁有高度依賴性。

隨著新一輪產能過剩局的到來，海外市場作用對于消化大量的過剩產能顯得尤為關鍵。而海外市場的不確定性也讓更多的光伏企業走去，將光伏制造本地化，這對于中國光伏企業而言可以說是一種機遇，也是破解產能過剩局的一個重要手段。

然而從當前中國光伏企業海外布局情況來看，仍然偏重于東南亞，目標還是側重于將產品出口至歐美市場。國際能源網/光伏頭條（PV-2005）認為中國光伏企業應該以更加國際化的全球視野，將光伏產能布局全球，打造全球影響力的國際化企業。

行業格局

在前不久一次行業會議上，天合光能創始人高紀凡坦言：“未來的光伏市場肯定會在產能和供求關系上產生一些新的變化，同時也會形成新的行業格局。”同時他也表示：“領先企業會占據主導地位。”

更早之前，晶科能源董事長李仙德發表一篇充滿戰斗意味的檄文《把硬仗的氛圍感拉滿》：從“擁硅為王”的硅料、到“供應為王”的硅片、到“技術為王”的電池、今天終于到了“市場為王”的組件。

兩位光伏大佬所言不約而同透露一個信息：行業格局生變。

光伏行業有光伏行業的格局，光伏產業鏈各環節有各環節的龍頭企業。這樣的格局非一日之功，也非一日能夠打破，但種種跡象表明，格局開始變了。

1、話語權、利潤向下轉移

光伏產業鏈之長、細分賽道之多需要多方緊密配合才能產生共振，推動中國光伏產業發展。然而現實是，因為產業鏈太長，導致經常會產生產業鏈錯配的問題，引發供應鏈緊張，導致價格上漲。2020年下半年的光伏玻璃、2021至2022年的硅料、2023年的石英砂、莫不如是。

總體而言，光伏產業的話語權在上游硅料、硅片端，所以才有“擁硅為王”。硅料企業前兩年賺得盆滿缽滿，下游企業不得不通過長單的形式鎖定兩三年甚至五六年的原料供應。這也導致前兩年硅料長單頻頻，而且動輒幾十億，上百億元。

從今年開始新簽硅料長單已經絕跡，而且此前簽訂的長單，在今年硅料價格大幅降低的背景之下，是否執行仍然是個疑問。

硅片環節同樣如此，隆基、中環兩大巨頭頻頻調價，一方面影響硅片價格市場，同時也表現了兩個硅片巨頭影響力。然而隨著新一輪擴產潮的到來，硅片也有供應過剩的危機，而且下游企業也有了更多的選擇。

例如新跨界進入光伏領域的華民股份，今年以來頻頻與一道新能、華晟新能源等新勢力簽訂硅片大單。還有新崛起的高景太陽能都在硅片市場上斬獲頗豐。

上游光伏產業鏈話語權走弱的另一個表現是利潤的下移。隨著產業鏈價格走低，從今年上半年，通威股份、大全能源、新特能源等已經公布財報的硅料巨頭來看，盡管銷量大幅上升，但利潤率卻已經大為下降，與巔峰時不可同日而語。

2、頭部企業優勢明顯

據中國光伏行業協會的數據，2022年多晶硅TOP5企業產量占比87.1%，硅片TOP5企業產量占比66%，電池TOP5企業產量占比56.3%，TOP5企業產量占比61.4%。光伏行業經過多年的發展與沉淀，形成了頭部企業集中的行業特點。

誠如高紀凡所言：已經建立競爭優勢的企業在新一輪發展過程中，如果各方面都比較努力，未來三五年以后，仍會保持優勢地位。光伏頭部企業擁有諸多的優勢。

國際能源網/光伏頭條（PV-2005）采訪一位企業的資深從業人員，他表示當前形勢之下，企業的技術、現金流、市場是最重要的競爭因素。這三點恰恰也是頭部企業優勢所在。

從融資方面而言，頭部企業在資本市場上有更大吸引力。從通威、隆基、晶科、晶澳、天合光能融資情況來看，其歷史融資均在百億元之上，而且面對新的周期又公布了近百億元的融資計劃。對于像光伏這樣的資金密集型行業，融資能力同樣是一個企業優勢的主要表現。

從技術方面而言，光伏巨頭也擁有無可比擬的優勢。例如隆基在BC、TOPCon、HJT、鈣鈦礦等多個技術領域全面布局，不僅創造了26.81%晶硅電池轉換紀錄，而且實現了晶硅-鈣鈦礦疊層電池33.5%的新的疊層電池轉換效率。通威股份同樣如此，其TNC電池量產平均轉換效率超過25.7%。良率超98%；THC電池最高轉換效率達到26.49%，鈣礦/硅疊層電池效率達到31.13%。

在產業生態帶動方面，龍頭企業地位明顯。猶記2022年初，N型電池技術出現TOPCon與HJT誰將是主流的爭議。在晶科能源等一批龍頭企業的帶動之下，TOPCon迅速占據主導地位，在設備、漿料領域全面推進形成產業生態，并且借助規模效應大幅降本。在此帶動之下，TOPCon幾乎成為各大企業重點擴張方向。而反觀HJT則由于缺少龍頭企業推動，進展相對緩慢。

3、新勢力崛起

今年7月7日，9家企業就矩形硅片中版型組件尺寸達成統一共識。這9家企業包括阿特斯、東方日升、晶澳、晶科、隆基、天合、通威、一道、正泰。這9家企業除一道新能之外，基本都是行業領先的龍頭企業，一道新能位列其中，是否意味著行業內龍頭企業對其位置的認可，不得而知，但一道新能崛起的速度是顯而易見的。

成立于2018年的一道新能幾乎以火箭般的速度躥升至行業一線的位置。國際能源網/光伏頭條（PV-2005）長期關注光伏招投標市場，從2022年以來，一道新能頻頻中標央國企招投標項目。2022年一道新能排名年度中標榜第6名。今年上半年一道新能又以3316MW的成績排名第7。可見一道新能已經穩居行業前十的位置。

今年7月，一道新能正式開啟了IPO進程，這家新崛起的組件巨頭在未來不久也將征戰資本市場。

除組件領域的一道新能之外，逆變器領域的株洲變流、硅片領域的高景太陽能、硅料領域的青海麗豪等多為近年來新崛起的力量。

新勢力崛起的背后有許多共同的特征，比如受到資本的加持，地方政府的支持，人才引進以及堅定的企業發展戰略與擴張雄心。在新一輪行業格局洗牌之時，那些在對的時間做對的事情的新勢力就會借勢崛起，成為不可小覷的力量。

技術困局

光伏行業又一次走在了技術迭代的十字路口，是選擇N型還是P型，是選擇TOPCon、HJT亦或XBC，鈣鈦礦會顛覆晶硅電池的技術路線嗎？這眼花繚亂的技術困擾著企業的決策者，因為稍一不慎就有可能重蹈被淘汰的覆轍。

1、新技術的分歧

光伏行業追求極致的降本增效，而技術是降本增效最重要的驅動力。這就導致相比其他產業，光伏企業更樂意擁抱新技術，而且不惜投入數以千億計的資金進行技術迭代。

電池領域從多晶到單晶，從N型到P型莫不如是。曾如前階段隆基綠能董事長鐘寶申所言：2021年之前，中國光伏用十幾年的時間建設起大約380GW的全產業鏈產能；但就在今年SNEC舉辦前的18個月里，全產業鏈的新增規模就達到了380GW。

這些產能都是以新技術、新產能的面貌出現的。對于新技術各家有各家的選擇，晶科全面押注TOPCon，愛旭主導ABC，通威、晶澳、天合、阿特斯、東方日升等企業同時推進TOPCon與HJT。

近日，龍頭企業隆基綠能在半年業績會表示，未來擴產以BC路線為主，BC類電池在未來會逐步取代TOPCON電池，在接下來的5-6年，BC類電池會成為晶硅電池的絕對主流。隆基綠能這一表態可謂一石激起千層浪，后續多家企業表態會布局BC技術，這讓原本似乎已經確定的技術路線再生波瀾。

在技術迭代的十字路口，什么才是接下來主流的技術出現了分歧。這種分歧直接的后果是，有企業在觀望之中失去原本積累起來的優勢，有企業很可能因為選錯技術路線，面臨被淘汰的風險。

當然光伏行業不只有電池技術。在逆變器領域，在組串式逆變器的崛起讓華為等企業躋身行業前列。那么微型逆變器會否成為下個有競爭力的產品。金剛線切割會否過渡到更加細線化的鎢絲金剛線？硅料領域的顆粒硅能否崛起，銅電鍍技術是否會取代銀漿……

這一系列的技術分歧會導致更多技術選擇，而一旦選擇錯誤則要承受嚴重的后果。

2、突破性技術的沖擊

前階段韓國的室溫超導事件引發全球關注。類似于這樣的技術同樣在光伏領域上演，比如鈣鈦礦技術。

早在2013年《科學》雜志就將鈣鈦礦技術列為全球十大突破性技術之一，稱之為最有前景的下一代光伏技術。其中的重要緣故恐怕在于鈣鈦礦電池更高的理論轉換效率（單結晶硅電池極限 29.43%，鈣鈦礦/硅疊層太陽能電池的理論效率極限為 46%）以及更低的成本（只有PERC的60%）。這完全符合光伏行業降本增效的邏輯。

雖然10年時間，鈣鈦礦技術并沒有如預期的那樣帶來突破性的進展，但近年來鈣鈦礦卻有持續升溫的跡象。

國內資本市場熱烈擁抱新崛起的鈣鈦礦企業，據國際能源網/光伏頭條（PV-2005）統計多達14家鈣鈦礦企業獲得資本青睞，完成融資。

晶硅企業如隆基綠能、通威股份也沒有放棄鈣鈦礦技術。隆基創造了晶硅-鈣鈦礦疊層電池33.5%的轉換效率。通威半年報公布鈣鈦礦/硅疊層電池效率達到31.13%。

在資金加持之下，在眾多企業推動之下，鈣鈦礦會否成為突破性技術，而鈣鈦礦與異質結疊層電池，能否提升異質結電池技術路線的行業地位，這一切都有可能，還未有定論。

3、技術破局的危與機

技術迭代是機會與風險并存，對于企業、行業、產業而言莫不如是。對于企業而言，會因為選錯路線被淘汰，例如曾經堅持的多晶技術路線的企業被主導單晶技術路線的企業取代。而大舉擴產N型產能的企業賺取第一波技術紅利。

當然還有一個層面即舊有產能的消化問題。2020年單晶硅片實現了對多晶硅片的迭代，PERC-P型單晶硅電池替代了多晶硅電池。這期間許多企業上馬P型電池產能，僅僅兩年多時間，N型電池成為了下一代主流技術，行業開始大舉擴張N型產能。可以說截止2022年底，490GW的產能絕大多數為P型產能，許多產能還都是剛上馬不久的產能，有企業可能還未回收成本，就面臨轉向新技術的選擇。

當然，N型技術取代P型并不是終點，隨著技術研發投入加大，技術會更加頻繁，后續產能如何迭代，投資風險等一系列問題需要企業的決策者們權衡利弊。

寫在最后

電視劇《黑冰》里有一句經典臺詞：“真正做生意的人，只賺取有限的利潤，暴利是長久不了的！”光伏行業是制造業屬性很強的行業，每個產業、每個企業都應該賺取有限的利潤，這對于光伏企業而言，可能將成為常態而不是暫態。所謂“破局者存、掌局者贏”，在破局之中發揮企業自身的優勢，生存下來，找到自己合理的利潤點，對于企業、對于中國光伏行業而言都是一種“雙贏”局。