作為廣泛應(yīng)用于新能源發(fā)電領(lǐng)域，將直流電（電池、蓄電瓶）轉(zhuǎn)換為交流電的裝置，逆變器重要性不可忽視，逆變器賽道盈利可觀。

近年來(lái)儲(chǔ)能市場(chǎng)的快速增長(zhǎng)，儲(chǔ)能場(chǎng)景對(duì)逆變器需求也較光伏并網(wǎng)場(chǎng)景更加復(fù)雜，也催生了儲(chǔ)能逆變器的巨大需求，儲(chǔ)能逆變器市場(chǎng)廣闊。儲(chǔ)能逆變器又稱儲(chǔ)能變流器（PCS），在儲(chǔ)能系統(tǒng)中成本占比僅次于電池，隨著電池標(biāo)準(zhǔn)化逐步完善，儲(chǔ)能重點(diǎn)也從電池硬件轉(zhuǎn)換到出儲(chǔ)能系統(tǒng)（ESS）的組件，特別是儲(chǔ)能平衡系統(tǒng)（BOS）和儲(chǔ)能變流器（PCS）。

根據(jù)光大證券測(cè)算，2023年逆變器全球市場(chǎng)空間將超千億元，2021年至2025年的年復(fù)合增長(zhǎng)率為18％，其中，儲(chǔ)能逆變器將貢獻(xiàn)最大增量。

基于技術(shù)原理、使用場(chǎng)景的重合，以及上下游供應(yīng)鏈的穩(wěn)定，光伏逆變器廠商紛紛進(jìn)軍儲(chǔ)能領(lǐng)域，形成成熟的組串式和集中式規(guī)模化儲(chǔ)能變流器產(chǎn)業(yè)鏈，并已逐步呈現(xiàn)頭部化趨勢(shì)。據(jù)華安證券分析，儲(chǔ)能變流器技術(shù)壁壘、售價(jià)以及毛利潤(rùn)均高于光伏并網(wǎng)逆變器。在能源危機(jī)對(duì)光伏以及儲(chǔ)能需求增長(zhǎng)背景下，光伏并網(wǎng)逆變器以及儲(chǔ)能逆變器共同成為驅(qū)動(dòng)逆變器板塊多家上市公司業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)的重要原因。

其中華為、陽(yáng)光電源領(lǐng)跑逆變器廠商營(yíng)收。依照華為旗下業(yè)務(wù)劃分，華為智能光伏在智能組串式逆變器、智能組串式儲(chǔ)能、綜合安全、并網(wǎng)性能及數(shù)字化五大領(lǐng)域不斷引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。2022年華為數(shù)字能源業(yè)務(wù)收入達(dá)508億元，也能粗略一觀華為逆變器的聲勢(shì)。

陽(yáng)光電源2022年預(yù)計(jì)當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入390億元-420億元，比上年同期增長(zhǎng)62%-74%；預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為32億元-38億元，比上年同期增長(zhǎng)102%-140%。公司光伏逆變器、儲(chǔ)能系統(tǒng)、風(fēng)電變流器等核心業(yè)務(wù)市場(chǎng)領(lǐng)先地位進(jìn)一步加強(qiáng)。

除以上兩家企業(yè)外，行業(yè)其他企業(yè)業(yè)績(jī)基本實(shí)現(xiàn)上漲。上能電氣的光伏逆變器營(yíng)收占比在80%，隨著2022年公司分布式光伏產(chǎn)品全線推出，光儲(chǔ)產(chǎn)品獲得了良好的市場(chǎng)反應(yīng)，公司業(yè)績(jī)將于4月末發(fā)布。上能電氣2022三季報(bào)顯示，公司主營(yíng)收入10.66億元，同比上升64.51%。

德業(yè)股份2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入59.2億元，同比增長(zhǎng)42.03%；凈利潤(rùn)15.4億元，同比增長(zhǎng)166.22%。報(bào)告期內(nèi)，光伏行業(yè)保持高景氣度，公司逆變器業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)，全年訂單飽滿，銷售收入大幅增長(zhǎng)。

錦浪科技預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)10.4億-11億元，同比增長(zhǎng)119.49%至 132.15%。2022年公司所從事的組串式并網(wǎng)逆變器及儲(chǔ)能逆變器的市場(chǎng)需求快速增長(zhǎng)，內(nèi)外銷需求旺盛。

固德威2022年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入 47.13 億元，較上年增長(zhǎng) 75.99%；歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn) 6.52 億元，較上年增長(zhǎng) 133.35%。公司指出報(bào)告期內(nèi)，分布式儲(chǔ)能在歐洲市場(chǎng)呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，公司儲(chǔ)能逆變器及電池銷量較上一年度均有較大幅度的增長(zhǎng)。

科士達(dá)2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 44.01億元，同比增長(zhǎng)56.83%；凈利潤(rùn)6.82億元，同比增長(zhǎng)83.15%。對(duì)比，科士達(dá)表示，2022年科士達(dá)光儲(chǔ)業(yè)務(wù)取得較大突破，訂單和出貨量大幅增加，以致公司整體業(yè)績(jī)?cè)鏊佥^快。

2022年禾望電氣營(yíng)業(yè)收入28.09億元，同比增加33.52%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約2.67億元，同比減少4.69%。公告顯示，光伏、儲(chǔ)能和傳動(dòng)的市場(chǎng)拓展，加速新產(chǎn)品的銷售收入成為禾望電氣收入構(gòu)成的重要組成部分。

禾邁股份2022年度營(yíng)業(yè)總收入為15.42億元，比上年同期增長(zhǎng)93.89%；歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為5.32億元，比上年同期增長(zhǎng)163.8%。公司以關(guān)斷器+儲(chǔ)能拓展產(chǎn)品布局，儲(chǔ)能加速放量，有望成為公司新增長(zhǎng)動(dòng)力。

昱能科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入13.45億元，較上年增長(zhǎng)102.26%；歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)3.46億元，較上年增長(zhǎng)235.97%。公司推出的第四代大電流微型逆變器產(chǎn)品獲得了市場(chǎng)的廣泛認(rèn)可。

近日，首航、艾羅兩家逆變器企業(yè)也雙雙過(guò)會(huì)，將正式展開(kāi)IPO的進(jìn)程。古瑞瓦特已在港股遞交上市申請(qǐng)，并對(duì)外更新了招股書(shū)，披露公司2022年創(chuàng)造了70.93億元的營(yíng)收，同比增幅為122%；去年歸母凈利潤(rùn)為16.409億元，同比增長(zhǎng)186.17%。其他準(zhǔn)備上市的有三晶股份，公司2022年?duì)I收15.51億元，同比增長(zhǎng)116.7%，歸母凈利潤(rùn)2.856億元，同比增長(zhǎng)189.39%。

另有海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示2023年1-2月數(shù)據(jù)顯示，逆變器前兩月累計(jì)出口超900萬(wàn)臺(tái)，同比增加46.45%。顯示出光伏裝機(jī)以及逆變器的高景氣度。

有行業(yè)人士分析，全球逆變器市場(chǎng)格局穩(wěn)定，在光儲(chǔ)融合大趨勢(shì)下，逆變器將繼續(xù)高速發(fā)展并維持市場(chǎng)高集中度；部分企業(yè)已構(gòu)建起全球的客戶資源與資源優(yōu)勢(shì)，積極發(fā)展儲(chǔ)能系列集成產(chǎn)品，將迎來(lái)收獲期。